来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布国泰国证绿色电力交易型开放式指数证券投资基金（简称“国泰国证绿色电力ETF”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产均有所下滑，不过净利润实现了扭亏为盈。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
基金业绩：净利润扭亏为盈，净值增长率跑赢业绩比较基准
主要会计数据和财务指标：多项指标改善
从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金表现出明显的改善。本期利润为5,376,237.56元，相比2023年的 -3,887,961.10元实现了扭亏为盈；本期加权平均净值利润率为10.27%，而2023年为 -5.59% ；本期基金份额净值增长率为12.38%，2023年则为 -5.63%。期末基金资产净值为48,522,517.61元，较2023年末的50,259,057.56元有所下降 。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年12月29日（基金合同生效日）至2022年12月31日 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益 | 2,548,129.88元 | -929,124.28元 | 1,249.93元 |
| 本期利润 | 5,376,237.56元 | -3,887,961.10元 | 1,249.93元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1063元 | -0.0551元 | 0.0000元 |
| 本期加权平均净值利润率 | 10.27% | -5.59% | 0.00% |
| 本期基金份额净值增长率 | 12.38% | -5.63% | 0.00% |
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润 | 2,079,111.53元 | -2,995,723.44元 | 1,249.93元 |
| 期末可供分配基金份额利润 | 0.0454元 | -0.0563元 | 0.0000元 |
| 期末基金资产净值 | 48,522,517.61元 | 50,259,057.56元 | 238,756,030.93元 |
| 基金份额累计净值增长率 | 6.05% | 5.63% | 0.00% |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
在基金净值表现方面，过去一年该基金份额净值增长率为12.38%，业绩比较基准收益率为10.81%，基金跑赢业绩比较基准1.57个百分点。自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为6.05%，业绩比较基准收益率为6.02%，同样跑赢业绩比较基准 。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -4.93% | 1.30% | -4.95% | 1.31% | 0.02% | -0.01% |
| 过去六个月 | -1.08% | 1.34% | -2.34% | 1.35% | 1.26% | -0.01% |
| 过去一年 | 12.38% | 1.23% | 10.81% | 1.24% | 1.57% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 6.05% | 1.00% | 6.02% | 1.02% | 0.03% | -0.02% |
投资运作：紧跟指数策略，行业配置集中
投资策略和运作分析：应对市场波动，控制跟踪误差
2024年A股市场走势复杂，先抑后扬、一波三折。作为指数基金，国泰国证绿色电力ETF旨在为投资者提供标准化投资工具。报告期内，基金管理人根据市场行情、日常申赎情况和成份股停复牌等因素，合理安排股票仓位及头寸，将跟踪误差控制在合理水平 。
业绩表现归因：行业涨幅助力基金盈利
本年度内，银行、非银、通信、家电等行业涨幅居前，医药生物、农林牧渔、美容护理等调整幅度较大。而该基金主要投资于绿色电力相关行业，电力、热力、燃气及水生产和供应业占基金资产净值比例高达93.38%，行业的良好表现助力基金实现盈利 。
费用与成本：管理费和托管费稳定
管理人报酬及相关费用：费率稳定
基金管理费按前一日基金资产净值0.50%的年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的管理费为260,761.99元；基金托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的托管费为52,152.31元 。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 260,761.99元 | 355,449.97元 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 52,152.31元 | 71,089.90元 |
其他费用：有所下降
2024年其他费用为65,164.56元，相比2023年的150,400.00元有所下降，其中审计费用从30,000.00元降至21,722.58元，信息披露费从120,000.00元降至43,441.98元 。
投资组合：股票投资集中，行业分布明确
期末资产组合：股票投资占比高
期末基金资产组合中，交易性金融资产（主要为股票投资）为48,178,751.98元，占基金总资产的98.67%。银行存款和结算备付金合计624,552.27元，占比1.28% 。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 48,178,751.98 | 98.67 |
| 其中：股票 | 48,178,751.98 | 98.67 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 624,552.27 | 1.28 |
| 7 | 其他各项资产 | 26,018.98 | 0.05 |
| 8 | 合计 | 48,829,323.23 | 100.00 |
行业分类股票投资：电力行业主导
期末按行业分类的股票投资组合中，指数投资部分电力、热力、燃气及水生产和供应业公允价值为45,308,906.98元，占基金资产净值比例93.38%，制造业占比5.36%，采矿业占比0.56% 。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 271,374.00 | 0.56 |
| C | 制造业 | 2,598,471.00 | 5.36 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 45,308,906.98 | 93.38 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 48,178,751.98 | 99.29 |
股票投资明细：前十大重仓股集中
期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资明细中，中国核电、长江电力、三峡能源等位列其中，前十大股票合计占基金资产净值比例达52.86% 。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601985 | 中国核电 | 489,900 | 5,109,657.00 | 10.53 |
| 2 | 600900 | 长江电力 | 172,300 | 5,091,465.00 | 10.49 |
| 3 | 600905 | 三峡能源 | 1,059,596 | 4,630,434.52 | 9.54 |
| 4 | 600886 | 国投电力 | 196,898 | 3,272,444.76 | 6.74 |
| 5 | 600674 | 川投能源 | 139,007 | 2,397,870.75 | 4.94 |
| 6 | 003816 | 中国广核 | 568,800 | 2,349,144.00 | 4.84 |
| 7 | 600025 | 华能水电 | 152,300 | 1,448,373.00 | 2.98 |
| 8 | 600795 | 国电电力 | 310,200 | 1,420,716.00 | 2.93 |
| 9 | 600011 | 华能国际 | 203,800 | 1,379,726.00 | 2.84 |
| 10 | 600642 | 申能股份 | 142,600 | 1,353,274.00 | 2.79 |
份额与持有人：份额缩水，持有人结构稳定
开放式基金份额变动：份额减少14.4%
基金合同生效日基金份额总额为238,754,781.00份，2024年期初为53,254,781.00份，报告期内基金总申购份额56,000,000.00份，总赎回份额63,500,000.00份，期末基金份额总额为45,754,781.00份，较期初减少14.4% 。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 基金合同生效日(2022年12月29日)基金份额总额 | 238,754,781.00 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 53,254,781.00 |
| 本报告期基金总申购份额 | 56,000,000.00 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 63,500,000.00 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 45,754,781.00 |
期末基金份额持有人户数及持有人结构：结构相对稳定
期末基金份额持有人户数为742户，户均持有份额61,664.13份。机构投资者持有份额占总份额比例31.31%，个人投资者持有份额占比20.57%，国泰国证绿色电力交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金持有份额占比48.12% 。
| 持有人户数 (户) | 户均持有 的基金份额 | 持有人结构 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | ||
| 持有份额 | ||
| 742 | 61,664.13 | 14,326,577.00 |
风险与展望：关注净值波动与行业风险
市场风险：受行业波动影响大
该基金主要投资于绿色电力行业，行业的发展受政策、市场供需等因素影响较大。如2024年下半年A股市场的波动，可能对基金净值产生影响。尽管基金通过跟踪指数分散风险，但行业集中仍可能带来净值波动风险 。
流动性风险：赎回压力需关注
报告期内基金赎回份额大于申购份额，若未来出现大规模赎回，可能对基金的流动性产生压力。基金管理人需合理安排资产，确保在满足赎回需求的同时，维持基金的稳定运作 。
宏观经济与行业展望：机遇与挑战并存
绿电行业在“双碳”目标下迎来高速发展，但电力市场化改革进程、新能源装机增长空间等仍存在不确定性。基金管理人需密切关注行业动态，及时调整投资策略，以应对潜在风险，把握行业发展机遇 。
总体来看，国泰国证绿色电力ETF在2024年实现了净利润扭亏为盈，净值表现优于业绩比较基准，但基金份额和净资产有所下滑。投资者在关注基金业绩的同时，需留意市场和行业风险，以及基金份额变动对流动性的影响。
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