鹰眼预警：厦门信达营业收入大幅下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

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4月19日，厦门信达发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为437.86亿元，同比下降38.8%；归母净利润为-8.11亿元，同比下降35.86%；扣非归母净利润为-10.48亿元，同比增长14.18%；基本每股收益-1.3375元/股。

公司自1997年2月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为3.41亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对厦门信达2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为437.86亿元，同比下降38.8%；净利润为-8.19亿元，同比下降28.99%；经营活动净现金流为7.88亿元，同比增长28.37%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为437.9亿元，同比大幅下降38.8%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-8.1亿元，同比大幅下降35.86%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.3亿元，-0.7亿元，-6.2亿元，连续为负数。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为2.2亿元、-6.3亿元、-8.2亿元，连续两年亏损。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为3.12%、3.74%、4%，持续增长。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为2.22%，同比增长126.77%；净利率为-1.87%，同比下降110.76%；净资产收益率（加权）为-24520.02%，同比下降16756.88%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为1.57%、0.98%、2.22%，同比变动分别为-16.48%、-37.48%、126.77%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为0.23%，-0.89%，-1.87%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期0.98%增长至2.22%，存货周转率由去年同期25.96次下降至19.53次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期0.98%增长至2.22%，应收账款周转率由去年同期25.5次下降至19.77次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期0.98%增长至2.22%，销售净利率由去年同期-0.89%下降至-1.87%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-24520.02%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-14.3%，-145.46%，-24520.02%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-9.82%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为5.6%、9.7%、11.3%，呈持续增长趋势。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为76.09%，同比下降1.78%；流动比率为0.96，速动比率为0.79；总债务为76.31亿元，其中短期债务为60.89亿元，短期债务占总债务比为79.79%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为11.91%、13.92%、13.96%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-28.6%，营业成本同比增长-39.56%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为19.77，同比下降22.45%；存货周转率为19.53，同比下降24.77%；总资产周转率为3.03，同比下降31.96%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为37.64，25.5，19.77，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为38.9，25.96，19.53，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别5.92，4.46，3.03，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为67.74、57.62、43.75，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长467.6%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.42%、0.65%、1.05%，持续增长。

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